Альфа-банк на днях выпустил небольшое исследование, которое мне показалось крайне интересным. Думаю, что подавляющее большинство россиян не знают этих, в общем-то довольно тривиальных, данных об экономике собственной страны.

Речь идёт о происхождении дефицита бюджета России. Полагаю, все читатели СуперИнвестор.Ru прекрасно знают, что в последние годы бюджет РФ был профицитен, т.е. доходы превышали расходы (причём, намного). Все знают, что в этом «заслуга» очень высоких экспортных цен на нефть и очень высоких налогов и пошлин, которые государство берёт с нефтяных компаний. Наверняка все слышали, что в прошлом году бюджет оказался с дефицитом, т.е. расходы превысили доходы, и что в нынешнем году будет то же самое.

Но мало кто задумывался, почему, собственно, так получилось. Мы ж понимаем — кризис. Этим словом можно всё объяснить. Оказывается, всё намного интереснее и печальнее. И текущие события получат очень серьёзное продолжение.

Мы привыкли считать, что государственный бюджет тратится на различные государственные нужды: оборону, образование, науку, милицию, содержание чиновников. Особо продвинутые граждане вспомнят, что государство из бюджета финансирует некоторое строительство, прокладку дорог, помогает регионам, у которых не хватает своих денег.

И мало кто упомянет социальные расходы — пенсии, медицинское обслуживание, санатории и курорты для рабочих. И правильно — всеми этими вопросами занимаются специальные внебюджетные фонды: Пенсионный фонд, Фонд обязательного медицинского страхования и Фонд социального страхования.

Но если копнуть чуть глубже, то выяснится, что эти фонды собирают денег меньше, чем тратят. Проще говоря, у них образуется довольно большой дефицит. Откуда же они берут средства на расходы? Правильно: для этого в бюджете страны есть специальная «строка» – покрытие дефицита социальных фондов («трансферты во внебюджетные фонды»).

По идее, эти трансферты (перечисления) должны закрывать небольшие «дыры» в бюджетах. Спланировать доходы и расходы Пенсионного фонда, например, на год вперёд с абсолютной точностью невозможно. Ну, ошибутся чиновники на сотню миллиардов (это и правда не очень много в масштабах страны), ничего страшного. Бюджет ошибку компенсирует.

Какая же часть социальных расходов финансируется фактически из бюджета на самом деле? Исследование «Альфы» отвечает на этот вопрос. Посмотрите на график:

Обратите внимание на столбцы, а не на линии. Красные столбики — собственные доходы трёх социальных фондов. Т.е. те деньги, которые мы платим из своих зарплат. Серые столбцы — расходы этих фондов (в основном пенсии). Легко заметить, что доходы остаются примерно на одном уровне с 2007 года — вокруг 2 трлн рублей. Зато расходы растут со страшной силой. В 2007 г. они лишь чуть-чуть превышали доходы, а компенсация разницы из бюджета была практически незаметна. В 2008 году расходы выросли на 30%, в 2009 году — ещё на 25%, а в 2010 году ожидается рост расходов на 45%. Легко посчитать, что за три года расходы социальных фондов в России вырастут более чем в 2,3 раза, а доходы останутся на прежнем уровне.

Если говорить об абсолютных величинах, то доходы в 2010 году составят 2,1 трлн рублей, расходы — 4,9 трлн рублей. Разница — 2,8 трлн рублей. Именно она должна быть погашена из бюджета.

Иначе говоря, социальные фонды в 2010 году будут на 43% финансироваться из «правильных» источников, т.е. из сборов. И на 57% – из бюджета страны, который к ним, в общем-то отношения иметь не должен.

Есть ли эти деньги в бюджете? Нет. С учётом выплат, о которых мы говорим, при стабильных ценах на нефть бюджет получит дефицит в размере 2,2 трлн рублей. Проще говоря, если бы бюджету страны не пришлось бы гасить долги социальной системы, он даже в нынешнее непростое время оказался бы «в прибыли», т.е. с профицитом в 0,6 трлн рублей (спасибо нефти). Но гигантские социальные расходы приводят к дефициту.

Откуда взять деньги на погашение дефицита теперь уже бюджета страны? Как обычно, есть два источника: «кубышка», т.е. Резервный фонд, и кредиты (иностранные и внутренние). Так вот, весь Резервный фонд на данный момент — всего 1,76 трлн рублей. То есть его не хватит даже на погашение дефицита нынешнего года. Ну или еле-еле хватит, если цены на нефть подольше продержатся на высоком уровне. Всё.

Как вы понимаете, пенсионные и прочие социальные выплаты — это такие расходы, которые очень легко увеличить, но очень трудно потом снизить. Более того, близятся выборы, а значит, пенсионеров будут ублажать всё активнее. Поэтому 5-6 трлн рублей как минимум придётся выплатить и в следующем году. А доходы едва ли так уж сильно вырастут по сравнению с нынешними 2,1 трлн рублей.

Придётся распечатывать вторую и последнюю кубышку — Фонд национального благосостояния. Он равен 2,7 трлн рублей. Аналитики «Альфы» пишут, что его, возможно, придётся потратить в следующие два года (а не за один, как можно предположить), но, похоже, они полагают, что остальные деньги возьмутся из другого источника. Из займов.

России придётся начать занимать деньги на внешнем рынке уже в этом году. Пока это не страшно: общий суверенный долг страны (внешний и внутренний) всего лишь 6,9% ВВП. По международным стандартам долг страны может совершенно спокойно составлять и 50%, и 60% ВВП, и даже больше. Но есть «тонкость»: Россия будет занимать не на программы развития, не на модернизацию промышленности и прочие полезные цели, а на выплату пенсий. То есть, фактически, на «проедание». При таком росте социальных расходов за несколько лет можно «проесть» десятки миллиардов долларов. А отдавать потом как?

Есть ли выход? Благоприятный вариант, при котором и пенсионеры будут получать растущую пенсию, и бюджет окажется бездефицитным, есть. «Альфа» посчитала, что для такого счастья средняя цена на нефть в нынешнем году должна составить $105 за баррель. Напомню, сейчас она где-то в районе $80 за баррель, а раньше в этом году она была ещё ниже. В следующем году пенсии, скорее всего, снова поднимут, а значит бюджету будет нужна ещё более высокая цена нефти. Можно ли на это рассчитывать? Сильно сомневаюсь.

Все остальные варианты очень неприятны. Либо хроническое наращивание долга и последующая жизнь как в конце 80-х — начале 90-х. Либо резкое сокращение пенсий и социальных выплат. Либо резкое повышение налогов и сборов. Либо повышение пенсионного возраста. Об этом, кстати, речь уже идёт. Либо «печатание» денег и гиперинфляция.

Выбирайте.

Источник: СуперИнвестор.Ru

Выберите оценкуПлохоСойдетХорошоОтличноНевероятно!

Ваша оценка: Нет Средняя: 3.6 (10 голосов)